來源：投資界（微信公眾號ID：PEdaily2012）楊繼云
小紅書員工身價又要漲了。
10月17日，小紅書正式宣布上調(diào)員工期權(quán)價格，并即時生效：
調(diào)整后，授予價為25美元/股，行權(quán)價2美元/股，每股收益23美元。同時，在職回購價也會相應(yīng)上調(diào)，具體以回購窗口開啟時的通知為準。
這是今年小紅書第三次上調(diào)期權(quán)價格，相比3月時的期權(quán)授予價已經(jīng)翻倍?；叵牖ヂ?lián)網(wǎng)黃金時代，期權(quán)激勵被視為一張穩(wěn)定的“夢想支票”，曾讓很多打工人實現(xiàn)財務(wù)自由。小紅書如此一幕，令人艷羨。
小紅書造富
今年期權(quán)三連漲
“公司又香了，期權(quán)比股票賬戶漲得快。”社交媒體上，小紅書員工難掩激動的心情分享。
回想今年3月，小紅書將期權(quán)授予價從初始水平調(diào)整為13.5美元/股，三個月后期權(quán)授予價再次提升，達到18美元/股，行權(quán)價2美元/股，每股收益16美元。直到這一次的調(diào)整過后，2025年年內(nèi)小紅書期權(quán)價值就已經(jīng)翻倍。
行權(quán)價是員工未來購買公司股票時所需支付的固定價格，它在期權(quán)授予時就已確定，直接影響到期權(quán)的內(nèi)在價值。
期權(quán)價格上漲，意味著員工手中“未來購買權(quán)”變得更值錢了。那些手握千股的小紅書員工，搭上上升的火箭，實實在在吃到了發(fā)展紅利。
對于尚未上市的公司而言，回購是將“紙面富貴”提前變?yōu)椤罢娼鸢足y”的過程。這一次，小紅書在職員工回購價格上漲，離職員工的期權(quán)回購價格也從10美元提升至17.5美元——不管在職還是離職，全員迎來了“身價上漲”。
正如一位小紅書離職員工在社交平臺分享：“4月期權(quán)回購時，穩(wěn)住了心態(tài)沒參與。半年時間，收益高達75%，不愧是小紅書?！碑?dāng)時他還勸說在職的同事，一定要把年終獎的現(xiàn)金換成期權(quán)。
今年4月，小紅書發(fā)布全員通知更新期權(quán)政策，其中推出年終獎兌換期權(quán)機制：入職滿一年，績效評分3.5（含）以上，就能以“內(nèi)部優(yōu)惠價”將年終獎兌換成期權(quán)。
“選擇比努力更重要，準備提前換車?！边@些天社交平臺充斥著小紅書員工的動情分享。特別是對于早期加入的員工來說，這波上漲無疑是一份豐厚回報。
估值超2000億
身后投資人賺翻了
這一幕背后，是小紅書估值肉眼可見的上漲了。
據(jù)彭博社報道，金沙江創(chuàng)投（GSR）旗下某投資基金在近期的一份交易文件顯示，小紅書的估值在短短三個月內(nèi)大幅上升19%，達到310億美元（約超2200億人民幣），再次突破峰值。
今年6月，小紅書的相關(guān)交易估值顯示為260億美元；1月老股轉(zhuǎn)讓時估值則為200億美元；去年7月，小紅書出售老股估值170億美元——當(dāng)整個一級市場面臨估值承壓，小紅書卻一路逆勢上漲。
回想2013年，小紅書在上海誕生，第一間辦公室是在上海復(fù)興中路的一間居民樓里。毛文超和瞿芳聯(lián)合創(chuàng)辦這家最初的“購物指南社區(qū)”時，大概也未曾預(yù)料到今天的增長，正如小紅書背后重要投資方之一，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎曾在訪談中回憶：“小紅書一開始是很不起眼的?！?/span>
創(chuàng)業(yè)十幾年浮浮沉沉，如今小紅書已經(jīng)成為眾多用戶的生活方式之一。
今年1月，小紅書迎來一場“潑天富貴”——伴隨“TikTok難民潮”，大批海外用戶涌入小紅書，小紅書一度沖到App Store美區(qū)排行榜Top 1。據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，2025年年中，小紅書的月活用戶已突破3.5億大關(guān)，目前主要通過廣告和電商業(yè)務(wù)獲得收入。
今年用戶暴漲帶來了老股價值的節(jié)節(jié)攀升，身后VC/PE開始期待回報盛宴。
縱觀下來，小紅書背后的投資者陣容堪稱豪華，且與小紅書淵源頗深——真格基金是小紅書的天使投資方，合伙人方愛之與毛文超是斯坦福大學(xué)的校友；金沙江創(chuàng)投對小紅書進行多輪投資；紀源資本是小紅書B輪融資的領(lǐng)投方，管理合伙人童士豪還曾在2011年面試過毛文超；此外還有元生資本、天圖投資、騰訊、阿里巴巴、K11 Investment、淡馬錫、紅杉中國、高瓴、中信資本、DST等。
投資界獲悉，一家知名消費投資機構(gòu)過去一年通過賣小紅書老股收回約10億人民幣，落袋部分收益。正如字節(jié)跳動一樣，小紅書一旦成功IPO勢必造就一場浩浩蕩蕩的VC盛宴。
那些幸運的人
想起互聯(lián)網(wǎng)洶涌澎湃的時代里，成千上萬手握期權(quán)的打工人，靠著公司的成功IPO實現(xiàn)財富自由。
2014年9月19日，阿里巴巴登陸紐約證券交易所，據(jù)新聞晨報當(dāng)時的報道，阿里上市造就了一萬多名千萬富翁——據(jù)估算，當(dāng)時阿里約20000名員工中，持股員工約為11000多人，按照當(dāng)時上市后的股價計算，這些持股員工平均可套現(xiàn)將近422萬美元。
此外騰訊、小米、美團等一個個超級互聯(lián)網(wǎng)公司，帶著眾多打工人走向了財富之路。公司上市敲鐘之時，正是員工身家倍增之日。
如今萬眾期待中的還有字節(jié)跳動，員工手中的期權(quán)隨著公司估值的提升而價值大增。今年10月10日，字節(jié)跳動向員工發(fā)出年內(nèi)第二次期權(quán)回購?fù)ㄖ涸诼殕T工回購價為200.4美元/股；離職員工回購價為180.4美元/股。
字節(jié)上一次回購為今年4月，當(dāng)時在職員工回購價為189.9美元/股，離職員工回購價為161.42美元/股——半年之內(nèi)大幅攀升。
“我大學(xué)之后認為財富自由有幾個路徑：第一個路徑是買彩票，第二個是買房子，第三個是找到一個好公司拿期權(quán)，第四個路徑是創(chuàng)業(yè)。”小鵬汽車董事長何小鵬在羅永浩的播客中談到。他回憶自己1999年加入亞信公司的幸運——拿到了1000股的股權(quán)，第二年亞信就上市了，“當(dāng)時如果能賣，可以在廣州買兩套房”。
不過，空白支票并非都能變現(xiàn)，面對上市之后的財富縮水、股價不及預(yù)期、回購條件是否滿足、納稅等等的問題，期權(quán)有時候也成了燙手山芋。當(dāng)年螞蟻集團IPO暫停，打破變現(xiàn)預(yù)期還歷歷在目。
時也，命也。大廠打工人依然憧憬，那個一夜致富的機會。
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